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财产保险综合险长城汽车销量下滑业绩承压 剥离子公司为了轻装上阵?

 



长城汽车销量下滑业绩承压 剥离子公司为了轻装上阵?

  来源:投资者报

  2018年1~11月,长城汽车的销量排名跟2017年同期相比有所下滑,同时又将子公司“过继”给公司控股子公司,这一切是为了减轻业绩压力,还是开辟新业务

  投资者网 王境涵

  比较去年同期而言,2018年1~11月,长城汽车股份有限公司(601633.SH,下称长城汽车)的汽车类销量退后两位,以91.92万辆的销量位居第八,乘用车类也退后四名,以79.47万辆销量位居第八名,商用车类依然为第十名。

  近一年来,为什么长城汽车的销量有所下滑?公司又为何合并子公司?是为了顺应市场需求,发展新能源业务,还是为了剥离亏损企业,完善自身财务报表?

  7.9亿元“过继”子公司?

  2018年10月27日,长城汽车发布公告,拟将持全资子公司蜂巢能源科技有限公司(下称蜂巢能源)100%的股份转让给保定市瑞茂企业管理咨询有限公司(下称保定瑞茂),转让价格约7.9亿元;投资者网在企查查上看到,目前此次转让已完成。

  其中,在转让前,蜂巢能源是长城汽车的全资子公司,主要经营锂离子动力电池、储能电池、太阳能设备等产品的生产、销售、咨询、开发等业务。而保定瑞茂均是保定市长城控股公司的全资子公司,其中实际控制人为长城汽车的董事长魏建军。至于转让原因,长城汽车在公告中解释:“为节约成本、集中资源发展核心主业、提升盈利能力,同时为实现蜂巢能源科技有限公司的市场运营,提高其产品竞争力。”

  同时,投资者网在公告中看到,2018年1~9月,蜂巢能源净利润为-1000万多元,营收为171万元。同时,保定瑞茂的净利润也处于下滑期,2018年1~9月,其净利润为6.35亿元、营收为1000万多元,而2017年同期的净利润为11.51亿元、营收为266万元。

  两个月后,也就是2018年12月27日,长城汽车又发布公告,拟以2.12亿元向蜂巢能源出售公司专利及非专利资产及部分资产,包括2015年~2018年自主研发取得的76项实用新型专利以及47项尚未取得专利证书的非专利技术,并主要应用于电池管理系统、电池制造、电池包装、汽车组件生产等领域。部分资产则是长城汽车的部分设备、在建工程和专有技术。对此,长城汽车证券事务代表陈永俊告诉投资者网:“转让专利及非专利技术资产有利于实现蜂巢能源资产完整性、顺利开展业务及实现双方利益共赢。”

  由此可见,这不排除长城汽车剥离亏损子公司的可能性。至于剥离原因,可能有两点:第一,上文提到,目前,蜂巢能源净利润处于亏损状态,将它转让给保定瑞茂,一定程度上减轻了长城汽车的业绩压力;第二,单独发展新能源电池业务。

  有业内人士认为:“如果长城汽车将蜂巢能源剥离出去真的是为了单独发展新能源业务,也无可厚非,因为一个公司想发展新产业,将新业务剥离出去,进入培育期,等发展好了再将其合并,发展不好也不会影响公司业绩,这没有对与错。未来我们只需要看蜂巢能源是否发展顺利,长城汽车的业绩是否呈上升趋势就行了。”

  另外,当问及长城汽车未来产品创新是否有新动向时,长城汽车证券事务代表陈永俊说:“公司将持续加大研发投入,目前以实现境内外同步开发,未来在新能源产品、智能驾驶技术领域会有更多的突破。”

  部分车型销量下滑业绩承压

  目前,长城汽车主要生产皮卡车、SUV及轿车等车型,也从事生产、销售皮卡车、SUV及轿车所用的主要汽车零部件。其中,其主要通过聚焦SUV品类,来布局SUV各细分市场。旗下拥有长城、哈弗、WEY、欧拉四个品牌,并与宝马汽车合作,成立合资公司光束汽车有限公司,产品涵盖SUV、轿车、皮卡三个品类。

  近几年,公司又开始发展新能源汽车领域,对于新能源汽车业务对公司的营收有多少贡献,长城汽车证券事务代表陈永俊告诉投资者网:“公司整体新能源销量规模相对较小,所以目前新能源业务营业收入占公司总营收比例比较小。未来随着销量规模提升,其占比也将进一步提升。另外,公司新成立的新能源汽车品牌欧拉已推出2款产品,销量正在逐渐增加。”

  2018年前三季度,公司的营收为666.45亿元,同比增长为5.07%;净利润为39.27亿元,同比增长36.36%,各项财务指标在行业中名列前茅。但是,投资者网发现,其每股净资产以5.62元稍落后于上汽集团、比亚迪、广汽集团、长安汽车等公司,并略低于行业5.91元的平均值。

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